공형철의 모기지시장 워치

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2020년말 미국채 수익률 전망
12/09/2019 05:45 pm
 글쓴이 : hyungkong
조회 : 438  



[2020년말 미국채 수익률 기관별 전망]



Goldman Sachs

  • 미중 무역분쟁, 브렉시트 불확실성 해소에 따른 선진국 경제 회복세가 나타나면서 수익률 상승 전망
  • 중앙은행 확장정책은 시장 변동성을 낮추게 되지만 미국 대선으로 인한 변동성 확대 가능성 존재


JPMorgan

  • 내년 2/4분기에 금리인하 가능성 PCE inflation 2% 이하를 고려하여 수익률 하락후 하반기 경제회복세가 나타나며 소폭 상승 예측
  • 기술적 분석으로 보면, 1 레인지 1.60%~2.15% 수준이고 2 레인지 1.52%~2.35% 


Bank of America

  • 무역전쟁, 브렉시트  시장 불확실성의 조기 해소 가능성, 미연준 정책 스탠스, 미국 대선 등의 이슈
  • 경제지표 호전에 따른 수익률 곡선 정상화가 일반적이지만 현재로서는 미연준의 추가 금리인하 가능성, 글로벌 수익률 확보 경쟁 등을 감안하면 변동폭은 제한될  


Morgan Stanley

  • 내년 상반기중 수익률 상승이 나타났다가 점차 하락세 예상
  • 현재 미연준이 기대하는 10년물 내재수익률 2.5% 감안하고 향후 금리정책에 변동이 없다고 가정하면  수익률은 0.75% 높은 수준

TD

  • 내년 제조업 불황이 소비부문으로 이전되면서 미연준의 번에 걸친 금리인하 예상


BMO

  • 내년초 경제회복 기대감으로 수익률 상승후 경기침체가 나타나면서 하락세 예상
  • 견조한 성장세 유지와 안정적 정책목표 달성을 위한 미연준의 금리인하 예상 


HSBC

  • 미국채 10년물 수익률이 2%선 상단부에서 거래되기는 어려운 상황
  • 기대 인플레이션 수준을 고려한 미국채 10년물 수익률은 1.5% 수준이 적정


Societe Generale

  • 미국경제 회복세가 꺽이면서 미연준 금리 1% 인하 예상
  • 2020 리세션 발생 가능성에 따른 장기채권 매수세 강화
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