생산 비용이 증가하고 소비가 줄면서 기업들의 실적도 악화되면서 주가가 떨어지는 경우가 많다. 하지만 배당주는 주가 등락과 관계없이 기업의 이익을 주주와 나누기 때문에 은행 이자처럼 일정한 수익을 거둘 수 있다.
데이비드 코스틴 골드만삭스 수석 미국 주식 전략가는 “고(高)인플레이션 시기에는 배당금 증가가 주가 상승보다 더 탄력적”이라고 설명했다. 인플레이션 시기에 배당 상승 폭이 주가 상승 폭보다 더 크다는 뜻이다.
그러면서 “1940년 이래로 소비자물가 상승률이 5%를 넘어서면, 특히 지금처럼 6%를 웃돌면 주식수익률은 평균적으로 마이너스를 나타낸다”고 덧붙였다. 미국의 지난 1월 소비자물가 상승률은 7.5%로 40년 만에 최고치를 기록했다.
여기에 현재 배당주가 평소보다 더 싸게 거래되고 있으므로 투자 가치가 있는 것으로 봤다. 그는 S&P500 기업들이 너무 많이 오른 뒤 하락할 위험을 피하고 싶다면 배당주 투자를 고려해볼 만하다고 설명했다.
코스틴 전략가는 지난 2일 종가 기준으로 배당수익률(주가 대비 배당금 비율)이 시장 평균 이상인 기업 50개를 선정해 소개했다.
이 가운데 배당수익률이 가장 높은 기업은 인터넷 서비스 제공업체인 루멘테크놀로지로 9.6%였다. 이외에 통신사 버라이존 커뮤니케이션(4.8%), IBM(5.4%), 인텔(3.1%), 포드(2.4%) 등이 고배당주에 이름을 올렸다.
업종 중에서는 에너지업종 배당금이 가장 많이 증가할 것으로 전망됐다. 에너지업종은 올해 배당금이 27% 늘어 증가율이 S&P500 기업 평균을 3배 이상 웃돌 것으로 전망됐다.
특히 미국 최대 석유·가스업체 엑슨모빌과 ‘오마하의 현인’ 워런 버핏이 최근 투자해 조명받은 셰브론은 올해 S&P500 기업 전체 배당금의 5%를 차지할 것으로 예상됐다.
“인플레이션 환경에서는 배당금도 정체되거나 오히려 줄어들 수 있지만 배당수익률이 “주식수익률을 앞설 수 있다”고 지적했다. 또 코스틴은 현재 배당주가 시장 평균 대비 평소보다 더 많이 할인돼 거래되고 있다며 밸류에이션이 싸다고도 지적했다.
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